Kort svar
Drawdown er faldet fra en handelskontos højeste registrerede værdi (peak) til et efterfølgende lavpunkt, typisk udtrykt i procent. Hvis en konto topper på 10.000 kr. og efterfølgende falder til 8.500 kr., før den stiger igen, var drawdown i den periode 15%. Det er en af de vigtigste risikometrikker at forstå, fordi den viser, hvor hårdt en strategi historisk har svinget — ikke kun hvor meget den i sidste ende har tjent.
Hvorfor drawdown er vigtigere end det samlede afkast
Et højt samlet afkast kan skjule en meget ubehagelig rejse derhen. To strategier kan have samme årlige afkast, men vidt forskellig drawdown-profil:
- Strategi A: stabil vækst med maksimalt 8% drawdown undervejs.
- Strategi B: samme endelige afkast, men med en periode med 40% drawdown undervejs.
De to strategier ser ens ud, hvis man kun kigger på den endelige bundlinje — men de er meget forskellige, når det kommer til, hvor svært det er at holde fast i strategien gennem en dårlig periode, og hvor tæt kontoen kommer på et niveau, hvor genopretning bliver statistisk sværere.
Hvordan beregnes drawdown?
Drawdown udtrykkes typisk på to måder:
- Maksimal drawdown: Det største fald fra et historisk peak til et efterfølgende lavpunkt over hele den periode, der måles.
- Aktuel (løbende) drawdown: Det aktuelle fald fra det seneste peak, hvis kontoen ikke har genoprettet sig endnu.
Begge tal er relevante: maksimal drawdown viser det “værste, der er sket historisk”, mens aktuel drawdown viser, hvor kontoen står lige nu i forhold til sit eget højdepunkt.
Hvorfor får nogle strategier voldsom drawdown?
En almindelig kilde til ekstrem drawdown er grid- og martingale-metoder, hvor positionsstørrelsen øges efter tab for at vinde det tilbage hurtigere. Det kan give et flot, stabilt udseende resultat i en periode med gunstige markedsforhold — men bærer en strukturel risiko for en pludselig, kraftig drawdown, hvis en tabsserie fortsætter længere end forventet. Se den fulde gennemgang i risiko ved automatisk trading.
Hvordan begrænses drawdown i praksis?
Uden at eliminere risiko helt (hvilket ikke er muligt), kan drawdown begrænses strukturelt gennem:
- Faste, ikke-eskalerende positionsstørrelser — i modsætning til grid/martingale.
- Klare stop loss-regler for hver enkelt handel.
- Et defineret, begrænset tidsvindue for eksponering i stedet for at være åben i markedet hele dagen — se hvorfor kun US30 for, hvordan dette hænger sammen med markedsvalget.
- Løbende overvågning af risikoparametre, beskrevet i detaljer i risikostyring i automatisk trading.
Hvordan tjekker du drawdown for en konkret strategi?
Se efter en opdateret, verificerbar historik, ikke kun et enkelt øjebliksbillede. Tjenester som Myfxbook viser typisk både maksimal og løbende drawdown, opdateret automatisk fra den faktiske kontohistorik — hvilket er langt mere pålideligt end markedsføringsmateriale, der kun fremhæver de bedste perioder.
Hvad er et “acceptabelt” drawdown-niveau?
Der findes ikke et universelt korrekt svar — det afhænger af din egen risikotolerance, din tidshorisont og din økonomiske situation. Det vigtige er, at du kender tallet før du investerer kapital, og at du har accepteret, at et fald af den størrelsesorden kan forekomme igen i fremtiden. Se resultater for MaxAi Traders opdaterede, offentlige drawdown-historik.
Konklusion
Drawdown er en central, ofte undervurderet metrik — vigtigere for din egen risikoforståelse end det endelige afkasttal. Kend historikken, forstå hvordan den er opstået (strukturelt design vs. markedsforhold), og brug gennemsigtig verifikation til at vurdere den, i stedet for markedsføringsgrafer.